Если в мире начинается шторм, один актив стабильно идёт в рост — доллар США. Что бы ни происходило: глобальный финансовый обвал, пандемия, торговая война или геополитическая напряженность — доллар укрепляется. Это не парадокс и не магия. Это системно выстроенная архитектура, в которой доллар стал не просто валютой, а символом доверия, системой влияния и универсальным якорем мировой экономики.
Мир может страдать, но доллар — выигрывает. В этой статье мы разберём, почему именно в моменты кризиса доллар усиливает своё доминирование, кому это выгодно и что с этим делать остальному миру.
Доллар — главный бенефициар страха
Кризис — это паника. А паника — это бегство от риска. И в такие моменты глобальные рынки действуют инстинктивно: продают акции, облигации развивающихся стран, криптовалюты — и покупают доллар.
Во время мирового финансового кризиса 2008 года индекс доллара (DXY) вырос почти на 20%. В пандемийный 2020-й — на 9%. После начала военных действий в Украине и энергетического кризиса в Европе в 2022 году — ещё на 10%. Это происходит не потому, что экономика США идеальна, а потому, что в сравнении с остальными она — меньшее из зол.
🔹 Таблица 1. Динамика индекса доллара (DXY) во времена глобальных кризисов
| Год кризиса | Характер кризиса | Изменение индекса DXY | Комментарий |
|---|---|---|---|
| 2008 | Финансовый кризис в США | +20% | Рост из-за бегства в «качество» |
| 2014 | Украинский кризис и санкции | +13% | Геополитическая неопределённость |
| 2020 | Пандемия COVID-19 | +9% | Инвесторы ушли в доллар |
| 2022 | Энергетический и военный кризис | +10% | Усиление роли доллара в расчётах |
Доллар воспринимается как «валюта-убежище». Он ликвиден, универсален, его принимают в любой точке мира. Даже в странах, находящихся под санкциями, «зелёный» сохраняет хождение на чёрном рынке — потому что ему доверяют.
Факт: более 88% всех валютных операций в мире так или иначе включают доллар (данные BIS, 2022).
Доллар встроен в мировую инфраструктуру
Чтобы заменить доллар, недостаточно просто использовать другую валюту. Нужно перестроить всю глобальную инфраструктуру — банки-корреспонденты, платёжные системы, резервы, долговые обязательства и даже юридическую базу.
Сейчас более 60% международных резервов центробанков по-прежнему хранятся в долларах (МВФ, 2023). Более 50% мировой торговли, включая энергоресурсы, металлы, технологии, номинированы в долларах.
🔹 Таблица 2. Глобальное распределение валютных резервов и операций (по данным МВФ и BIS)
| Валюта | % в резервах ЦБ (2024) | % в валютных операциях (2024) | Примечание |
|---|---|---|---|
| Доллар США | 59,2% | 88% | Абсолютное доминирование |
| Евро | 20,5% | 31% | Основной, но региональный игрок |
| Китайский юань | 2,7% | 7% | Быстро растёт, но всё ещё нестабилен |
| Японская иена | 5,3% | 17% | Используется в Азии |
| Другие | 12,3% | — | Включает фунт, франк и др. |
Даже Китай, активно продвигающий юань, оплачивает значительную часть импорта в долларах. Примером может служить крупнейший в мире экспортер нефти — Саудовская Аравия, которая всё ещё преимущественно использует доллар в торговых расчётах.
Примечание: попытки создать альтернативы вроде SPFS (России) или CIPS (Китая) пока не дотягивают до масштаба SWIFT, который находится под контролем США.
Доллар как инструмент влияния и контроля
Один из самых малозаметных, но мощных инструментов США — это способность использовать доллар как оружие. И речь не только о санкциях. Когда доступ к доллару блокируется, страна оказывается отрезана от мировой экономики.
Примеры:
- Иран был отключён от SWIFT — экспорт нефти рухнул.
- России заморозили часть резервов ЦБ — внутренний рынок потерял стабильность.
- Венесуэле ограничили доступ к долларовым операциям — результатом стала гиперинфляция.
Факт: через доллар США могут блокировать не только государства, но и отдельные банки, компании, физических лиц.
🔹 Таблица 3. Последствия санкций США через долларовую систему
| Страна | Санкции с участием доллара | Последствия | Пример эффекта |
|---|---|---|---|
| Иран | Блокировка SWIFT | Потеря доступа к международным расчётам | Обвал экспорта нефти |
| Россия | Заморозка резервов ЦБ РФ | Уход глобальных брендов, рост волатильности | Рекордные падения рубля |
| Венесуэла | Ограничения по нефтетрейдингу | Гиперинфляция и дефицит валюты | Срыв экономики |
| Куба | Долговые запреты и ограничения | Отсутствие инвестиций, технологическая изоляция | Ухудшение социальной инфраструктуры |
Кроме того, при укреплении доллара увеличивается стоимость обслуживания долга в развивающихся странах, что усиливает зависимость этих стран от международных финансовых институтов (включая МВФ, находящийся под влиянием США).
Экономический эффект: в 2023 году рост доллара добавил более $100 млрд к совокупному внешнему долгу развивающихся экономик (по данным Всемирного банка).
Попытки дедолларизации только усиливают его позиции
За последние 10 лет многие страны заявляли о переходе к расчётам в национальных валютах. Однако на практике эти процессы идут медленно, а иногда и в обратную сторону.
Кейсы:
- Бразилия и Аргентина пытались ввести механизм расчётов в реалах и песо — не прижилось.
- Турция заявляла о дедолларизации, но в условиях инфляции вернулась к долларовым облигациям.
- Даже Россия после 2022 года перевела часть резервов в юани, но бизнес продолжает использовать доллар в расчётах с Азией и Африкой через «прокси»-структуры.
Парадокс в том, что чем жёстче давление на доллар — тем активнее он используется в теневом обороте и в качестве хранилища капитала. Это реакция на нестабильность: инвесторы и бизнес ищут якорь, и доллар им остаётся.
Что это значит для бизнеса и обычных людей?
1. Не игнорируйте доллар — он не теряет позиции, а укрепляется.
2. Валютная диверсификация — хорошо, но без фанатизма: доля доллара в портфеле должна оставаться.
3. Следите не за риторикой, а за потоками: реальные объёмы торговли и резервов говорят громче, чем заявления о дедолларизации.
4. Любой кризис — это сигнал пересмотреть валютную структуру бизнеса или личных сбережений.
Заключение: доллар как система, а не просто валюта
Доллар — это не бумажка с Бенджамином Франклином. Это система доверия, инфраструктура, привычка, страховка и контроль. Пока у мира нет полной альтернативы этой системе, доллар будет зарабатывать на каждом кризисе.
Понимание этих механизмов — это не просто полезное знание, а инструмент выживания. Для инвестора, предпринимателя, аналитика или просто здравомыслящего человека.
И если мир снова содрогнётся от нового кризиса — не сомневайтесь: доллар снова окажется на плаву. И снова — в плюсе.
Вопросы и ответы
1. Почему доллар укрепляется во время мировых кризисов, даже если США тоже страдают?
Ответ:
Потому что доллар воспринимается как «валюта-убежище» — наиболее ликвидный, стабильный и предсказуемый актив. Во время неопределённости инвесторы массово продают рисковые активы и переводят средства в доллары, что автоматически повышает его стоимость. США могут страдать, но остальной мир — ещё сильнее, и это усиливает притяжение доллара.
2. Не означает ли рост доллара, что экономика США сильна?
Ответ:
Не обязательно. Рост доллара часто отражает глобальный дефицит альтернатив, а не силу экономики США. Это может быть реакцией на глобальную панику или политическую нестабильность в других регионах. Более того, слишком сильный доллар может навредить экспорту США и ухудшить торговый баланс.
3. Можно ли заменить доллар в международной торговле на другую валюту?
Ответ:
Теоретически — да, практически — пока нет. Доллар глубоко встроен в мировую финансовую инфраструктуру: в расчётные системы, торговые контракты, долговые инструменты и резервы. Ни юань, ни евро, ни криптовалюты пока не обладают достаточной ликвидностью, доверием и универсальностью.
4. Выгодно ли США, чтобы доллар оставался доминирующим?
Ответ:
Да. Это даёт США стратегические преимущества: возможность занимать под низкие ставки, контролировать глобальные расчёты, вводить санкции и экспортировать экономические риски. Контроль над долларом — это контроль над частью мировой политики и экономики.
5. Почему попытки дедолларизации проваливаются или буксуют?
Ответ:
Потому что альтернативные валюты не обеспечивают такой же уровень стабильности, прозрачности и доступности. Кроме того, многие страны экономически и долгово завязаны на доллар, а политическая или технологическая инфраструктура расчётов (SWIFT, клиринги, банки-корреспонденты) всё ещё под его контролем. Избавиться от доллара — значит перестроить всю систему, а не просто сменить валюту.
Автор статьи
Кирилл Бобров — экономист-аналитик в Центре глобальных финансовых систем
Меня зовут Кирилл Бобров, я экономист-аналитик, специализирующийся на международных валютных механизмах и геофинансовых стратегиях. Окончил Финансовый университет при Правительстве РФ, где с первого курса увлёкся тем, как монетарные инструменты могут управлять поведением стран и рынков не хуже политиков или армий.
Сейчас я работаю в Центре глобальных финансовых систем — это независимая экспертная платформа, где мы разбираем поведение валют не на уровне новостей, а на уровне причин. Меня всегда интересовал доллар не как купюра, а как система влияния: почему его боятся, почему ему подчиняются и почему даже в моменты хаоса он становится не тонущим активом, а якорем.
Пишу для профильных изданий: статьи выходили в «Эксперт», «РБК Pro», на платформе Carnegie.ru. Отдельные аналитические обзоры публиковались в англоязычных бюллетенях FX Market Dynamics. Привлекают не просто цифры, а то, как они объясняют поведение целых государств.
В этой статье я постарался разобрать, как доллар не просто переживает кризисы, а превращает их в собственный инструмент глобального доминирования. Надеюсь, вы посмотрите на него не как на банкноту, а как на архитектуру власти.
Использованные источники
- «Жесточайший апрель: кризис доверия доллару» — Эконс — анализ влияния тарифных войн на доверие к доллару
- «Доллар как сырьевая валюта и его «имперский круг»» — Эконс — взаимосвязь курса доллара и сырьевых рынков
- Расчеты в национальной валюте: перспективы и проблемы перехода — Российский совет по международным делам, Серей Кондаков
- «Доллар США как предпосылка кризисогенности мировой валютно‑финансовой системы» — журнал Финансы и кредит, FA.RU
- «Непомерная привилегия» — статья в Википедии о «эксцессивной привилегии» доллара
- «Валютный кризис» — обзорное определение и модель валютных кризисов
- «Валютный кризис в России (2014–2015)» — кейс российского кризиса и реакции регулятора